Časté dotazy

pocketDCF je bezplatný nástroj pro oceňování akcií, který spouští institucionální 10letý DCF model (diskontované peněžní toky) pro jakoukoli americkou akcii. Zadejte ticker a během několika vteřin získáte odhad reálné hodnoty, scénáře Medvěd/Základ/Býk, skóre rizika AI a signál MEDVĚD/ZÁKLAD/BÝK.

Ano — pocketDCF nabízí bezplatný plán s několika analýzami měsíčně. Prémiové předplatné odstraní veškerá omezení a odemkne neomezené analýzy. Pro začátek není potřeba kreditní karta.

pocketDCF aktuálně podporuje americké akcie na burzách NYSE, NASDAQ a AMEX. To zajišťuje nejvyšší kvalitu dat a přesnost modelu. Mezinárodní akcie jsou ve vývoji.

Finanční data pocházejí od Financial Modeling Prep (FMP) prostřednictvím placeného API přístupu, který čerpá přímo z dokumentů podávaných u SEC (10-K, 10-Q). Čísla, která vidíte, tedy pocházejí z oficiálních regulatorních dokumentů, nikoli z odhadů.

DCF je metoda výpočtu vnitřní hodnoty akcie, která odhaduje, kolik peněz podnik v budoucnu vygeneruje, a diskontuje tyto toky na dnešní hodnotu. Základní myšlenka: dolar přijatý za 10 let má nižší hodnotu než dolar dnes, protože peníze lze mezitím investovat.

pocketDCF spouští třífázový 10letý DCF model. Fáze 1 (roky 1–5) využívá analytické odhady růstu. Fáze 2 (roky 6–10) postupně konverguje marže k sektorovým průměrům. Terminální hodnota je blend Gordonova růstového modelu a výstupního násobku EV/EBITDA. Výsledek DCF je pak smíchán se sektorově specifickým relativním oceněním (P/FCF pro technologie, EV/EBITDA pro průmysl, P/BV pro banky).

Vnitřní hodnota je to, co podnik skutečně stojí na základě své budoucí ziskovosti — bez ohledu na to, za kolik ho trh momentálně oceňuje. Když tržní cena výrazně klesne pod vnitřní hodnotu, vzniká potenciální nákupní příležitost s bezpečnostní rezervou.

Bezpečnostní marže je rozdíl mezi vnitřní hodnotou a aktuální tržní cenou. Pokud má akcie vnitřní hodnotu 100 dolarů a obchoduje se za 70 dolarů, máte 30% bezpečnostní marži. Benjamin Graham doporučoval nakupovat 33–50 % pod vnitřní hodnotou jako ochranu před chybami modelu a nečekanými událostmi.

Terminální hodnota představuje všechny peněžní toky po 10letém projekčním okně. Typicky tvoří 60–80 % celkové hodnoty DCF, proto i malé změny v předpokladu terminálního růstu (např. 2 % vs 3 %) mohou posunout vnitřní hodnotu o 20–30 %. pocketDCF kombinuje dvě metody terminální hodnoty, aby tuto citlivost snížil.

pocketDCF spouští tři DCF scénáře současně. Medvěd používá pesimistické předpoklady růstu (P25 historického FCF). Základ využívá centrální analytický odhad. Býk předpokládá optimistický růst (P75 historického FCF). Výsledkem je rozsah vnitřních hodnot namísto jediného čísla, což je upřímnější vůči nejistotě prognóz.

WACC (vážené průměrné náklady kapitálu) je smíšená sazba, kterou musí firma vydělat na svých aktivech, aby uspokojila své investory. V DCF slouží jako diskontní sazba — budoucí peněžní toky se každý rok dělí (1 + WACC), aby se vypočítala jejich současná hodnota. Vyšší WACC znamená, že budoucí toky mají dnes nižší hodnotu.

pocketDCF počítá WACC pomocí modelu CAPM: bezriziková sazba (4,3 %) + Beta × prémie za akciové riziko (5,5 %), s úpravami za zadlužení, velikost firmy a volatilitu FCF. Výsledný WACC je omezen na 7–12 %, aby se předešlo extrémním hodnotám. Mega-cap firmy (tržní kapitalizace >1 bil. $) mají strop 10 %.

Beta měří, jak moc se akcie pohybuje vůči trhu. Beta 1,0 = pohybuje se s trhem. Beta nad 1,0 = vyšší volatilita. Vyšší beta → vyšší náklady na vlastní kapitál → vyšší WACC → nižší vnitřní hodnota. pocketDCF používá bottom-up přístup k betě podle Damodaranových sektorových tabulek, který je stabilnější než tržní beta.

Signál porovnává aktuální tržní cenu se základním odhadem vnitřní hodnoty. BÝK znamená, že akcie se jeví jako podhodnocená s výraznou bezpečnostní marží. ZÁKLAD znamená, že reálná hodnota zhruba odpovídá tržní ceně. MEDVĚD znamená, že akcie se jeví jako výrazně nadhodnocená. Nejde o finanční poradenství — je to systematický výstup modelu.

Skóre rizika AI (1–10) generuje velký jazykový model, který analyzuje kvalitativní faktory firmy: konkurenční výhodu, zadlužení, sektorové překážky, historii managementu a makroekonomické riziko. Překrývá kvantitativní DCF kvalitativní vrstvou rizika. Vysoké skóre rizika neznamená vyhnout se — znamená, že nejistota DCF je vyšší.

Extrémní výstupy obvykle signalizují okrajový případ modelu. Velmi vysoká vnitřní hodnota často znamená, že firma má záporný čistý dluh (velkou hotovostní rezervu), která nafukuje hodnotu vlastního kapitálu, nebo že předpoklady růstu jsou optimistické. Velmi nízká nebo záporná hodnota obvykle znamená vysoké zadlužení nebo záporný FCF. Vždy porovnejte s pesimistickým scénářem a komentářem AI.

Ne. pocketDCF je analytický nástroj, nikoli finanční poradce. Výstupy jsou odhady modelu založené na historických datech a předpokladech o budoucnosti. Každé investování nese riziko. Provádějte vlastní výzkum a před investičními rozhodnutími se poraďte s licencovaným finančním poradcem.